德國(guó)已故總理施密特說過：“真正的問題永遠(yuǎn)難以解決，最高的境界實(shí)際上就是轉(zhuǎn)換。”其實(shí)無論戰(zhàn)場(chǎng)還是市場(chǎng)，最高戰(zhàn)略永遠(yuǎn)是因勢(shì)利導(dǎo)，而不是把對(duì)方徹底吃掉。

    當(dāng)前，鋼價(jià)面臨上不去下不來的尷尬格局，現(xiàn)貨價(jià)格還較為堅(jiān)挺，期貨市場(chǎng)里列強(qiáng)紛爭(zhēng)漸露端倪，從這幾日持倉表現(xiàn)來看，永安凈多頭10萬手，華泰凈空頭5萬手，方正7萬手。但誰會(huì)先推牌梭哈？還是不斷換手？無論那種結(jié)果，種種跡象都表明，未來將是一場(chǎng)大風(fēng)暴。

    現(xiàn)在只是蕩 炒高的邏輯在消退

    現(xiàn)在只是蕩 炒高的邏輯在消退

    筆者對(duì)于鋼價(jià)短期持有震蕩走高的預(yù)估，大致發(fā)展到下周二。

    現(xiàn)貨層面來看，螺紋鋼品種仍存在部分短缺，同時(shí)庫存盡管降速放緩，但依舊在降。但同時(shí)鋼廠也在加大馬力生產(chǎn)。

    供給方面，打擊地條鋼產(chǎn)能，多頭還值得最后一炒。

    從下游產(chǎn)業(yè)需求來看，大頭之一的房地產(chǎn)在今年前四個(gè)月中的新開工數(shù)量同比增長(zhǎng)11%，遠(yuǎn)超預(yù)期。另一方面，今年前四個(gè)月基建投資增長(zhǎng)迅猛，同比增速高達(dá)20%。但從五月開始，兩者全部環(huán)比下跌。

    資金層面上，最近央行大放水被炒的沸沸揚(yáng)揚(yáng)，股債商實(shí)現(xiàn)了反彈，但市場(chǎng)遲早回過神，理順了邏輯，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，央行不但沒有放水，反而在有條不紊地，邊際地緊縮（貨幣信用派生的速度降低）！在這樣的情況下，銀行開始難受。去杠桿加重了銀行負(fù)債端的成本，只能被逼，抬高資產(chǎn)端的價(jià)格。

    于是這兩周，北京上海廣州多家銀行同時(shí)上浮了首套房貸款利率，上浮10%，甚至20%。

    故事到這，我們看到的是，這些能翻炒的菜肴，也就庫存可以說說，地條鋼還能盡把力。這也是價(jià)格始終無法借機(jī)大漲的原因，助力太少。

    這才是大BOSS 喜中有憂

    這才是大BOSS 喜中有憂

    恰恰在下周美聯(lián)儲(chǔ)決定是否加息的關(guān)口，英國(guó)選舉出現(xiàn)了幺蛾子，冠之以名的“懸浮議會(huì)”將使資金大規(guī)模出逃英國(guó)資產(chǎn)，這部分巨款流向何方？中國(guó)？美國(guó)？

    如果流入中國(guó)，抬升資產(chǎn)價(jià)格不在話下。

    很多人認(rèn)為加息對(duì)于商品只是巨大的利空，實(shí)際有兩面性，歷史規(guī)律表明，加息周期下的大宗存在投資機(jī)遇。美聯(lián)儲(chǔ)比預(yù)期更快加息，意味著全球通脹空間有限，從金融屬性抑制了商品，但加息建立在經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)上，從需求方面有利于商品期貨市場(chǎng)的價(jià)格回升。

    這也是筆者在之前強(qiáng)調(diào)的做為螺紋買入評(píng)級(jí)一定到加息落地后一些時(shí)日的重頭因素。

    規(guī)律上看，在美國(guó)加息的大背景下，主要工業(yè)品均迎來中長(zhǎng)期牛市。過去20年，美聯(lián)儲(chǔ)的四次加息分別是1987-1989、1994-1995、1999-2000、2004-2006年。

    加息抑制貴金屬，利多原油與有色。加息周期中，工業(yè)品銅、鋁、原油價(jià)格全部上漲，而貴金屬則明顯受到抑制。僅在2004-2006年商品超級(jí)牛市中黃金上漲，其他周期金銀全部下跌。

    一般加息建立在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上。由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)周期的一致性，美國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁時(shí)其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體往往也處于經(jīng)濟(jì)增速較快的時(shí)期，所以從宏觀層面給工業(yè)品價(jià)格帶來支撐。

    但值得注意的是，每輪加息，最終都引爆了金融危機(jī)。過去20年中，先后出現(xiàn)了87股災(zāi)、亞洲金融危機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)泡沫、次貸危機(jī)，鋼材在7月即便迎來蜜月，也需要時(shí)刻警惕系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)下跌。

    梭哈的嘴臉 總是要露的

    梭哈的嘴臉 總是要露的

    從持倉分布來看，永安貌似多空轉(zhuǎn)換陣地很勤，實(shí)際梳理來看，他一直站在多頭這邊，不管迷惑也好，被圍剿也好，至少偏隅一方的一幫南方人在鋼鐵這個(gè)金融市場(chǎng)玩的很轉(zhuǎn)，而相對(duì)的大空頭方正去年也在不斷的空，但貌似戰(zhàn)績(jī)不怎么好。

    技術(shù)圖看目前下面支撐是2,930元/噸，正是周線的支撐破位線，上面的壓力是3,080元/噸附近，算是20天線和這次總下跌的38%位置（黃金分割），在這之間，價(jià)格大概率還有偏強(qiáng)的動(dòng)力，在6月15日前后會(huì)出現(xiàn)頻繁的多空轉(zhuǎn)換情況。

    正好價(jià)格借著加息的噱頭往下最后一跌，最好跌破前低，讓市場(chǎng)風(fēng)口轉(zhuǎn)向后再拉起，將是在時(shí)間與空間上最好的契合，但一旦上漲，不代表價(jià)格走V甚至出現(xiàn)大幅上行空間，上方3,450元/噸的三重關(guān)口壓力不好逾越，一旦價(jià)格再次回頭被打落，今年下半年的夢(mèng)幻大漲游戲就此GAME OVER。

    高考總算結(jié)束了，記得某教授講到中國(guó)學(xué)生教育現(xiàn)狀時(shí)說:用考試消耗他們的精力；用分?jǐn)?shù)限制他們的追求；用升學(xué)壓追他們的心智；用前途莫測(cè)的就業(yè)轉(zhuǎn)移他們的求索；用虛無空想控制他們的靈魂；最后,再在他們頭頂壓上一套房子，然后這個(gè)世界就安靜了，筆者聽完，竟無言以對(duì)。

    高考總算結(jié)束了，記得某教授講到中國(guó)學(xué)生教育現(xiàn)狀時(shí)說:用考試消耗他們的精力；用分?jǐn)?shù)限制他們的追求；用升學(xué)壓追他們的心智；用前途莫測(cè)的就業(yè)轉(zhuǎn)移他們的求索；用虛無空想控制他們的靈魂；最后,再在他們頭頂壓上一套房子，然后這個(gè)世界就安靜了，筆者聽完，竟無言以對(duì)。