導(dǎo)讀:當(dāng)前我國鋼鐵積蓄量已經(jīng)達(dá)到80億噸,每年廢鋼產(chǎn)生量約1.6億噸,其中40%以上流入地條鋼生產(chǎn),隨著全面清除地條鋼最后期限臨近,中頻爐的退出將使得大量廢鋼流向轉(zhuǎn)爐和電爐,廢鋼供給面臨大量釋放。
在此背景下,我們研究了電爐煉鋼體系發(fā)展成熟的美國的廢鋼大周期。美國是在1965年左右步入廢鋼周期的,隨后電爐煉鋼高速發(fā)展。我們經(jīng)分析認(rèn)為,美國廢鋼周期啟動有兩大前提:
(1)粗鋼產(chǎn)量達(dá)到極值平臺,廢鋼供應(yīng)充分。1965年,美國粗鋼產(chǎn)量約1.2億噸,站上了歷史高平臺,此后發(fā)展勢頭逐漸緩慢停滯。在此期間形成了大規(guī)模的鋼鐵積累量,廢鋼產(chǎn)量因而出現(xiàn)大幅躍升,1969年,美國廢鋼鐵積蓄量已經(jīng)達(dá)到7.5億噸,是當(dāng)年粗鋼產(chǎn)量的5.85倍。
(2)電爐煉鋼成本優(yōu)勢明顯。1965年以前,美國廢鋼價格始終在30美元/噸左右低平臺運(yùn)行,進(jìn)入廢鋼周期后,隨著電爐煉鋼的發(fā)展對廢鋼需求量提升,1970年以后廢鋼價格顯著上行,但當(dāng)時短流程鋼企仍較長流程鋼企保持著20%的成本優(yōu)勢,盈利能力更強(qiáng)。
從我國當(dāng)前鋼鐵市場來看,基本具備美國廢鋼周期啟動的兩大前提:
(1)我國粗鋼高速擴(kuò)張的黃金期已經(jīng)成為歷史,鋼材產(chǎn)量和消費(fèi)量均達(dá)到飽和點(diǎn)。我國每年產(chǎn)生廢鋼量約1.6億噸,其中約6500萬噸用于地條鋼生產(chǎn),伴隨著中頻爐短期內(nèi)全面退出歷史舞臺,廢鋼將大量涌入市場,為廢鋼供應(yīng)端帶來顯著增量。
(2)2016年下半年開始,焦炭價格加速上漲,以致于鐵礦石煉鋼的成本大幅提升,廢鋼價格已經(jīng)低于鐵水成本,目前已經(jīng)有較多企業(yè)都選擇在生產(chǎn)過程中盡可能多地提高廢鋼用量占比。
原材料市場格局重塑,成就普特共贏。對于普鋼企業(yè),隨著電爐煉鋼占比提高,預(yù)計2020年我國對鐵礦石消耗量較目前下降約1.5億噸,未來鐵礦石需求可能迎來階梯式下滑,礦價有望持續(xù)下行,即便鋼價下跌,鋼企也有望實現(xiàn)較好的業(yè)績。對于特鋼企業(yè),預(yù)計到2020年廢鋼供應(yīng)量仍能滿足需求,價格不會出現(xiàn)顯著上漲,原材料價格低位保障特鋼企業(yè)利潤。
1美國廢鋼周期:高產(chǎn)量平臺下的粗鋼冶煉大變革
1.1 找起點(diǎn):1965年后步入廢鋼周期,隨后高速發(fā)展
20世紀(jì)50年代,美國電爐鋼開始緩慢發(fā)展起來。放眼全球市場,美國是廣泛采用電爐煉鋼的國家之一,目前電爐鋼占粗鋼總產(chǎn)量的比例超過50%,要考察電爐煉鋼在美國鋼鐵工業(yè)歷史長河中的發(fā)展歷程,還需要追溯到20世紀(jì)上半葉。1936年,美國建成了當(dāng)時最大的100噸煉鋼電爐。但直到20世紀(jì)50年代起,幾十家小型的電爐鋼廠陸續(xù)在美國主要的鋼材消費(fèi)區(qū)域興建,電爐煉鋼才開始緩慢發(fā)展起來。
美國電爐鋼占比自1965年起開始加速提升。1960-1965年,美國電爐鋼占比以年均0.4%的速度小幅提升,1965年,電爐鋼占粗鋼總產(chǎn)量的比例僅為10%左右。隨后電爐煉鋼開始與轉(zhuǎn)爐煉鋼競爭,到了1970年,電爐鋼占比已經(jīng)達(dá)到15.2%,平均每年增長約1%。進(jìn)入到70年代,鋼鐵總產(chǎn)量雖然出現(xiàn)明顯下降,電爐煉鋼總量卻不斷提升,到1980年,電爐鋼占粗鋼總產(chǎn)量的比例達(dá)到了近30%。
由此,我們初步判斷,美國是在1965年左右步入廢鋼周期的,隨后電爐煉鋼實現(xiàn)了高速發(fā)展。
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