似乎開啟了下跌的模式,自9月4日起,螺紋鋼期貨價(jià)格便處于持續(xù)下跌之中。截至9月14日收盤,螺紋鋼主力合約1801報(bào)收于3831元/噸,與月初的最高點(diǎn)4194元/噸相比,9個(gè)交易日下跌363元/噸,跌幅6.52%。因此,單純從螺紋鋼期貨價(jià)格走勢來看,“金九”成色還有待檢驗(yàn)。
不過,與之不同的是,鋼材的現(xiàn)貨卻始終在高位震蕩。根據(jù)蘭格鋼鐵云商平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示,截至9月14日,國內(nèi)三級螺紋鋼均價(jià)為4217元,與月初最高點(diǎn)4285元相比,僅下跌了68元,基本保持在4200元上方,價(jià)格相對堅(jiān)挺。
與此同時(shí),隨著8月份粗鋼數(shù)據(jù)公布之后,記者發(fā)現(xiàn)一組有趣的數(shù)據(jù)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,中國水泥產(chǎn)量同比下滑3.7%,8月創(chuàng)2015年以來最大降幅,已是連續(xù)第3個(gè)月下滑。而8月粗鋼產(chǎn)量同比大漲8.7%,創(chuàng)歷史記錄。房地產(chǎn)開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)都離不開的這兩大周期產(chǎn)品,緣何在產(chǎn)量數(shù)據(jù)上呈現(xiàn)出“冰火兩重天”?
粗鋼產(chǎn)量創(chuàng)天量
受供給側(cè)改革、取締“地條鋼”的影響,國內(nèi)螺紋鋼市場供給偏緊,市場價(jià)格自2016年以來一路震蕩走高,其中,2016年呈現(xiàn)恢復(fù)性上漲,2017年至今隨著“地條鋼”的出清,螺紋鋼價(jià)格繼續(xù)震蕩向上,達(dá)6年來高點(diǎn)。
鋼之家監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至9月12日鋼之家鋼材價(jià)格及螺紋鋼價(jià)格分別為4521元/噸和4246元/噸,已達(dá)到2012年5月中旬以來的高點(diǎn),螺紋鋼累計(jì)大漲2367元/噸,漲幅126%,其中,2017年至今漲957元/噸,漲幅29.10%。供求關(guān)系、市場預(yù)期、資金等是推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格上漲的主要因素。
與此同時(shí),趕在采暖季限產(chǎn)令全面生效之前,鋼鐵廠家開足馬力熱火朝天擴(kuò)大生產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù),中國8月粗鋼產(chǎn)量延續(xù)7月漲勢,同比增長8.7%至7459萬噸,再創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。
此外,1-8月份,我國粗鋼產(chǎn)量增長5.6%至5.6641億噸,亦創(chuàng)歷史紀(jì)錄;1-7月同比增長5.1%。而隨著政府開展關(guān)停落后產(chǎn)能打擊違規(guī)生產(chǎn),加上即將到來的采暖季限產(chǎn)預(yù)期,近來鋼鐵價(jià)格繼續(xù)維持強(qiáng)勢。
“從產(chǎn)量來看,絕對量仍然維持增加,但由于環(huán)保因素,增幅持續(xù)收窄。四季度北方霧霾天氣預(yù)計(jì)將大幅增加,不能排除環(huán)保限產(chǎn)頻率和力度繼續(xù)加碼的可能性。近期中央和地方相關(guān)部委的發(fā)言,均表示將堅(jiān)決確保相關(guān)環(huán)保政策的落實(shí)。因此,環(huán)保將繼續(xù)成為未來一段時(shí)間內(nèi)黑色板塊的主旋律。”中大期貨副總經(jīng)理景川接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
不過,景川也表示,在不出現(xiàn)重大外部因素變化的情況下,螺紋期價(jià)在接下來一段時(shí)間將繼續(xù)維持強(qiáng)勢運(yùn)行特征。但是,由于前期市場透支了環(huán)保以及供給側(cè)改革對于價(jià)格的支持。因此,螺紋鋼震蕩幅度將進(jìn)一步擴(kuò)大。
整體上看,景川表示,螺紋鋼期貨價(jià)格3350-3550元區(qū)域?qū)?huì)獲得較好的支撐,而4000元之上的壓力將漸行漸大。與此同時(shí),業(yè)內(nèi)人士表示,正是由于誘人的利潤率,促使鋼鐵廠家加班加點(diǎn),趕在史無前例的環(huán)保限產(chǎn)拉開帷幕之前狠賺一筆。
8月24日中國環(huán)保部印發(fā)《京津冀及周邊地區(qū)2017-2018年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》,9月5日唐山市委率先展開大氣污染綜合治理行動(dòng),隨后北京、天津、河南等地紛紛實(shí)施限產(chǎn)細(xì)則,鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)最大達(dá)50%。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,鋼廠為保證采暖季的收益,還會(huì)提前采取一些措施來保證供給。
例如,鋼廠提前采購生鐵礦、鋼坯;調(diào)整檢修時(shí)間,將高爐的檢修延后到供暖季;使用高品位鐵礦石,在采暖季有限的產(chǎn)能下,盡可能地提高產(chǎn)量??梢灶A(yù)期到的是,今年采暖季的鋼材供給會(huì)少于去年同期,但由于市場提前反應(yīng),價(jià)格預(yù)期被提前消耗,加之采暖季下游需求與去年同期持平或小于去年同期,因此可以判斷,采暖季的鋼材市場呈現(xiàn)緊平衡格局,鋼價(jià)難以大幅上漲。
庫存高企“金九行情”能否支撐鋼價(jià)?
近日,針對國務(wù)院第四次大督查實(shí)地督查發(fā)現(xiàn)個(gè)別地方仍有企業(yè)頂風(fēng)違規(guī)生產(chǎn)“地條鋼”問題,相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)作出重要批示強(qiáng)調(diào),督查工作就是要盯住重點(diǎn)問題持續(xù)不懈抓。取締“地條鋼”、化解過剩產(chǎn)能要堅(jiān)定不移推進(jìn),防止死灰復(fù)燃。對頂風(fēng)作案的要堅(jiān)決依法嚴(yán)懲,對監(jiān)管不力的要嚴(yán)肅問責(zé),務(wù)必做到令行禁止。
供求關(guān)系、市場預(yù)期、資金等是推動(dòng)螺紋鋼價(jià)格上漲的主要因素。進(jìn)入9月份黑色系走勢分化,由于螺紋鋼累積漲幅較大,上漲逐漸顯現(xiàn)疲態(tài),調(diào)整的壓力增大。
此外,螺紋鋼社會(huì)庫存已連續(xù)6周小幅回升,也對市場心態(tài)有所影響。鋼之家高級分析師杜洪峰表示,9月份國內(nèi)鋼材市場進(jìn)入傳統(tǒng)季節(jié)性需求旺季,隨著高溫天氣的逐漸消退,下游工地開工良好。從螺紋鋼社會(huì)庫存變化歷史數(shù)據(jù)來看,每年8月下旬至10月份螺紋鋼社會(huì)庫存均呈現(xiàn)回升態(tài)勢。
“從今年情況來看,截至9月8日,鋼之家網(wǎng)站重點(diǎn)監(jiān)測的國內(nèi)28個(gè)主要市場線材庫存量為118.4萬噸,較前一周增加13.36萬噸,增加12.7%。螺紋鋼庫存量為419.33萬噸,較前一周增加11.51萬噸,增加2.8%。其中,螺紋鋼庫存已經(jīng)連續(xù)6周回升。”鋼之家高級分析師杜洪峰接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
杜洪峰表示,雖然9月初的本鋼高爐事故炒作發(fā)酵,疊加采暖季高爐限產(chǎn),期現(xiàn)共振一度推高鋼材市場價(jià)格,但隨著事件的消化,價(jià)格理性回歸。鑒于十九大之前安全、環(huán)保整頓力度加大,焦煤、焦炭產(chǎn)能受限,以及后期采暖季供給收縮的預(yù)期,盡管黑色系調(diào)整壓力較大,預(yù)計(jì)下降空間有限,或?qū)⒗^續(xù)高位震蕩。
常規(guī)而言,“金九銀十”是鋼材下游消費(fèi)旺季,對價(jià)格形成支撐很明顯。對此,景川表示,從8月份之前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,需求端總體強(qiáng)于預(yù)期,預(yù)計(jì)旺季消費(fèi)仍值得期待。房地產(chǎn)方面,最新的數(shù)據(jù)顯示,8月地產(chǎn)開發(fā)投資單月從4.8%回升至7.8%,與前期拿地回升、房企利潤改善庫存去化下開發(fā)意愿回升有關(guān),支持螺紋需求。
不過,對于基建這塊需求,未來大概率會(huì)弱于預(yù)期。8月份基建投資從15.8%進(jìn)一步回落至11.4%,一方面,前期財(cái)政投放較快導(dǎo)致下半年財(cái)政支出力度相對有限;另一方面,地方政府債務(wù)“終身追責(zé)”、50號以及87號文等限制地方政府融資空間后,城投平臺等融資環(huán)境惡化,也不利于廣義財(cái)政下基建的增長。
當(dāng)前有關(guān)環(huán)保、安全、采暖季限產(chǎn)等題材依然不斷涌出,市場供應(yīng)收縮預(yù)期依然強(qiáng)烈,同時(shí)安全環(huán)保因素也對下游需求產(chǎn)生一定的影響。因此,基建這塊未來轉(zhuǎn)弱的確定性較高??傮w而言,隨著地產(chǎn)銷售下滑帶來的影響越來越大。因此,未來螺紋鋼不斷承受壓力也是在所難免。
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