最近,螺紋鋼價格波動幅度較大,多空轉(zhuǎn)換節(jié)奏較快,筆者這里主要以盤面的價量關(guān)系來分析螺紋鋼1801合約的行情。
自9月25日至10月9日,螺紋鋼走出一波減倉上行走勢。從9月25日的低點3531元/噸至10月9日的高點3795元/噸,最高上漲264元/噸,最大漲幅7.5%。同期,持倉量從362.8萬手持續(xù)下降至306.0萬手,創(chuàng)8月11日以來最低。可見,這一階段的螺紋鋼走勢為減倉上漲。
10月9日當(dāng)天螺紋鋼出現(xiàn)沖高回落走勢,從最高3795元/噸回落至收盤3701元/噸,上漲2.72%,但仍為陰線。此后,價格開始增倉下跌,10月10日大跌4.82%,持倉量從上一日的306.0萬手猛增至346.7萬手。至10月12日,價格一度跌至3503元/噸,創(chuàng)7月31日以來最低,持倉量增至363.9萬手。可見,這一階段的螺紋鋼走勢為增倉下跌。
10月12日螺紋鋼探底回升,從最低3503元/噸回升至收盤3667元/噸,上漲2.80%,收出大陽線。10月13日螺紋鋼再度大漲6.59%,最高漲至3820元/噸,創(chuàng)9月19日以來新高。不過,持倉量由上一日的363.9萬手銳減至354.5萬手。10月16日夜盤大漲3.52%,最高觸及3878元/噸,創(chuàng)9月14日以來新高,但持倉量下降至332.1萬手。可見,這一階段的螺紋鋼走勢為減倉上漲。
就螺紋鋼1801合約的多空異動情況而言,9月29日是國慶長假前最后一個交易日,出于對長假不確定性的擔(dān)憂,前二十位多空席位減倉幅度合計超過20萬手,力度空前,其凈頭寸為凈多11739手。10月9日節(jié)后開盤首日一度大漲,但最終沖高回落的行情導(dǎo)致凈多大幅下降至571手。10月10日的大跌行情又使得凈頭寸轉(zhuǎn)變?yōu)閮艨?147手,10月11日破位下跌卻使得凈頭寸轉(zhuǎn)變?yōu)閮舳?415手,10月12日再次破位,但神奇地探底回升收出大陽線,多空雙方均為大幅增倉,空頭增倉幅度略大于多頭,并且凈持倉轉(zhuǎn)為凈空11648手。不過,當(dāng)天空頭增倉最大的海通期貨同時排名多頭增倉第一,這表明多頭在當(dāng)天的絕地反擊中并無明顯優(yōu)勢。到了10月13日,多空雙方轉(zhuǎn)為大幅減倉,空頭減倉幅度略大于多頭,并且凈持倉仍為凈空6135手,這也表明行情主要是由空頭大幅離場引發(fā)的。不過,空頭的離場也是短期的,或者說,是一種策略。畢竟,下跌趨勢的反彈也是空頭換手的良機。
根據(jù)上述特征,筆者判斷,本次上漲伴隨的是減倉行為,價量背離跡象明顯,超級主力尚未形成一致做多倉位,不足以發(fā)起新一輪的單邊上漲行情。
從本輪反彈的驅(qū)動力來看,筆者分析,供給端短期有變引發(fā)價格異動。北方數(shù)個城市先后出臺秋冬季鋼鐵限產(chǎn)措施,京津冀鋼廠周生產(chǎn)率環(huán)比明顯下降,對鋼價確實有一定的提振作用。然而,鋼坯價格近期上漲幅度較小,從10月12日的3500元/噸反彈至15日的3630元/噸,漲幅僅為3.7%,價格回到10月8日的水平。筆者注意到,螺紋鋼的社會庫存仍在增長,最近兩周分別增加35.8萬噸和5.2萬噸,目前為474.3萬噸,仍處于今年5月以來的高位水平。也就是說,供應(yīng)方面尚未達到緊張的地步。需求方面,房地產(chǎn)調(diào)控持續(xù)加碼,通過杠桿交易炒房的投機需求受到明顯抑制。也就是說,地產(chǎn)銷售和投資均下行,很難支撐鋼材價格進一步上漲。
此外,焦煤反彈止步于9月25日的高點,焦炭反彈止步于10月9日的高點。因此,筆者對螺紋鋼短期減倉上行的持續(xù)性并不樂觀,從日線走勢上觀察,螺紋鋼上方阻力為3878元/噸。如無法突破,則有大幅回落的風(fēng)險,下方支撐在10月13日的開盤價。
華中地區(qū)專業(yè)KBG管/JDG管/金屬穿線管/防火橋架廠家!