本周(10.23-10.27)國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)震蕩,周初略有沖高,中后期出現(xiàn)回落。截至2017年10月27日,蘭格鋼鐵綜合價(jià)格指數(shù)達(dá)到158.7點(diǎn),比上周五跌0.09%;蘭格鋼鐵長材價(jià)格指數(shù)達(dá)到168.9點(diǎn),比上周五漲0.09%;蘭格鋼鐵板材價(jià)格指數(shù)達(dá)到147.2點(diǎn),比上周五跌0.35%。
上周五在央行再度給資本市場注入流動性的支撐下,黑色系期貨價(jià)格大漲,螺紋鋼期貨主力合約收盤價(jià)格較之最低價(jià)格大幅上漲180元,周末各地現(xiàn)貨價(jià)格、唐山鋼坯價(jià)格逐漸跟漲。但好景不長,由于當(dāng)前市場缺乏對于后市統(tǒng)一的上漲認(rèn)知,價(jià)格上漲持續(xù)能力較弱。價(jià)格達(dá)到一定時(shí)間內(nèi)的高點(diǎn)后,即面臨恐高情緒的影響,成交減弱,價(jià)格開始回落。
本周螺紋鋼期貨最高價(jià)格達(dá)到3814元,而最低價(jià)格3565元,收盤報(bào)3577元,比上周五收盤價(jià)格大跌199元,跌幅為5.3%。熱軋卷板主力合約最高達(dá)到4148元,最低報(bào)3818元,收盤報(bào)3834元,比上周五跌279元,跌幅為6.8%。本周成品鋼材期貨價(jià)格下跌主要受原燃料價(jià)格下跌影響,由于鋼廠有陸續(xù)開始限產(chǎn)及大幅限產(chǎn)的預(yù)期,原燃料期貨受到的拋壓較大。其中,鐵礦石期貨周五收報(bào)428元,比上周五跌41元,跌幅為8.7%;焦炭期貨周五收報(bào)1724.5元,比上周五跌38元,跌幅為2.2%,由于北方2+26城市焦炭已經(jīng)陸續(xù)開始限產(chǎn),焦炭價(jià)格相對堅(jiān)挺;而焦煤期貨周五收報(bào)1095元,比上周五跌57.5元,跌幅為5%。尤其從下單幅度可以看出,鐵礦石本身就是供給過剩,再加上限產(chǎn)的影響,其后期的供給過剩壓力將更大,因此跌幅也最大,對成品材價(jià)格拖累作用較大。
本周唐山鋼坯最高價(jià)格達(dá)到了3770元,比上周五漲110元,周五報(bào)3700元,比上周五漲40元。整體看,現(xiàn)貨市場價(jià)格走勢要比期貨市場堅(jiān)挺的多,由于有采暖季限產(chǎn)預(yù)期在,即便期貨價(jià)格下跌幅度較大,現(xiàn)貨商家未產(chǎn)生恐慌拋售的現(xiàn)象,現(xiàn)貨商家心態(tài)基本穩(wěn)定。
建筑鋼材
具體現(xiàn)貨價(jià)格方面,蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至10月27日,國內(nèi)10大重點(diǎn)城市Φ25mm三級螺紋鋼均價(jià)為4044元,比上周五漲1元,比上月同期漲29元。蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至10月27日,全國29個(gè)重點(diǎn)城市建筑鋼材社會庫存量達(dá)到了478.42萬噸,比上周五降0.84萬噸,幅度0.18%,比上月同期降2.65%,而比去年同期高12.42%。
板材
熱軋卷板價(jià)格方面,蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示,截至10月27日,國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市5.5mm熱軋卷板平均價(jià)格為4117元,比上周五跌14元,比上月同期漲70元。庫存方面,截至10月27日,國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市熱軋板卷總庫存量達(dá)到184.62萬噸,比上周五降3.81萬噸,幅度為2.03%,比上月同期增5.85%,比去年同期低3.7%。
冷軋卷板價(jià)格方面,截至10月27日,國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市1.0mm冷軋卷平均價(jià)格為4689元,比上周五價(jià)格漲13元,比上月同期漲78元。庫存方面,截至10月27日,國內(nèi)24個(gè)重點(diǎn)城市冷軋板卷庫存量87.95萬噸,比上周五降1.18萬噸,幅度1.32%,比上月同期高5.93%,比去年同期低23.06%。
中厚板價(jià)格方面,截至10月27日,國內(nèi)10個(gè)重點(diǎn)城市20mm中板價(jià)格為4139元,比上周五跌21元,比上月同期漲119元。庫存方面,截至10月27日,國內(nèi)29個(gè)重點(diǎn)城市中厚板庫存量達(dá)到99.19萬噸,比上周五降3.14萬噸,幅度3.07%,比上月同比增3.74%,比去年同期高12.41%。
預(yù)測
近期的鋼市走勢非常的糾結(jié),猶如華北區(qū)域開始出現(xiàn)的大霧天氣一樣,讓人辨不清方向,行情震蕩的讓人心煩。市場關(guān)注華北區(qū)域秋冬季環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)超過兩個(gè)半月,實(shí)際限產(chǎn)動作其實(shí)并不大。筆者梳理了一下,現(xiàn)在真正開始對高爐進(jìn)行大面積限產(chǎn)的只有河北邯鄲地區(qū)和河南安陽地區(qū),邯鄲地區(qū)已經(jīng)自10月10日左右開始徹底執(zhí)行高爐限產(chǎn)50-55%的政策,停產(chǎn)了近30座高爐;安陽地區(qū)10月中旬后陸續(xù)開始限產(chǎn),但目前還未達(dá)到50%的限產(chǎn)比例。被環(huán)保部點(diǎn)名要求限產(chǎn)50%的唐山和石家莊地區(qū),由于還未進(jìn)入采暖季,高爐50%限產(chǎn)仍未提升日程,只是近期北方地區(qū)大霧天氣影響唐山地區(qū)鋼廠燒結(jié)限產(chǎn)50-100%,焦化限產(chǎn)30-50%,個(gè)別企業(yè)受原料供給緊張影響有燜爐,大部分企業(yè)高爐生產(chǎn)正常;石家莊地區(qū)只是燒結(jié)限產(chǎn)20%,焦化限產(chǎn)30%,高爐還未限產(chǎn)。其他2+26城市鋼鐵企業(yè),也基本未開始限產(chǎn)高爐,天津部分鋼廠減排30%,也主要是限產(chǎn)燒結(jié),對鋼產(chǎn)量沒有影響;山西、山東地區(qū)少部分鋼廠有限產(chǎn),絕大部分生產(chǎn)正常。
至于后期的限產(chǎn)政策如何執(zhí)行,筆者了解到11月1日開始,天津地區(qū)鋼廠將執(zhí)行高爐限產(chǎn)50%的政策,唐山、石家莊如何限產(chǎn)仍不明確,但11月15日開始高爐限產(chǎn)50%的政策肯定要嚴(yán)格執(zhí)行,只是不同企業(yè)執(zhí)行比例不一樣,有限產(chǎn)25%的,也有限產(chǎn)75%,但城市總產(chǎn)能是限產(chǎn)50%。其他2+26范圍內(nèi)的城市限產(chǎn)比例現(xiàn)在仍不明朗,但有環(huán)保部的大文在,這些城市范圍內(nèi)的鋼廠限產(chǎn)20-30%肯定是要的,不在這個(gè)范圍內(nèi)的江蘇徐州還要求鋼廠限產(chǎn)30%,洛陽鋼廠要限產(chǎn)50%呢。
環(huán)保除了對鋼廠生產(chǎn)限制外,對鋼材下游需求行業(yè)也將有很大限制。包括北京、天津、及河北、山東、河南部分城市發(fā)布的采暖季建筑施工停工的政策,這個(gè)政策對于建筑鋼材的影響還是很大的。雖然從供給來說,華北區(qū)域減量較為明顯,但需求可能減量更大,這兩個(gè)因素需要看最終的博弈結(jié)果。再有,不得不關(guān)注西北、東北區(qū)域鋼廠的動態(tài)。去年冬季,新疆、內(nèi)蒙大部分鋼廠是停產(chǎn)的,但目前為止這些鋼廠大部分都在正常生產(chǎn),由于這些鋼廠目前仍有利潤,暫時(shí)看不到停產(chǎn)的跡象,這些鋼廠多以生產(chǎn)建材為主。東北地區(qū)目前的鋼廠高爐開工率也比去年同期要高,但沒有新疆、內(nèi)蒙反差那么大,但也值得關(guān)注。
相對于建材,熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板等品種受環(huán)保政策的利多影響可能大于利空。2+26城市是國內(nèi)熱軋卷板、冷軋卷板、中厚板主要的輸出地,這些鋼廠采暖季限產(chǎn)后將對板帶材的供給量產(chǎn)生較大影響,但環(huán)保對于板帶材下游需求影響相對是少的。
再有一個(gè)品種是唐山的鋼坯,需要關(guān)注。唐山是全國鋼坯的主要產(chǎn)出和消費(fèi)地區(qū),目前采暖季鋼廠高爐限產(chǎn)50%是確定的,但對于調(diào)坯軋材企業(yè)的限制政策始終未明確。如果調(diào)坯軋材企業(yè)沒有大的限產(chǎn)比例,那鋼坯需求還是能夠保證的。但唐山地區(qū)鋼廠高爐限產(chǎn),鋼坯產(chǎn)出減少,鋼廠會優(yōu)先選擇滿足本鋼廠軋線需求,而減少鋼坯外賣量,這可能導(dǎo)致鋼坯很難買的到。
短期的行情來看,由于大部分地區(qū)還未開始執(zhí)行高爐限產(chǎn)政策,鋼的產(chǎn)出變化不大,總體產(chǎn)量仍維持相對高水平,是市場對于前期熱炒的限產(chǎn)政策逐漸喪失信心,使得價(jià)格出現(xiàn)了高位震蕩,甚至是出現(xiàn)了趨弱的走勢。但從稍長一點(diǎn)的時(shí)間段來看,后期,尤其是進(jìn)入到11月中下旬后,各地開始嚴(yán)格執(zhí)行采暖季高爐限產(chǎn)政策后,價(jià)格仍可能再出現(xiàn)上漲行情,尤其是熱軋卷板、中厚板、鋼坯等品種會相對強(qiáng)勢,螺紋鋼、線材等品種先對弱勢。
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