受短期氣氛影響，滬kbg管價(jià)格近期走勢(shì)較弱，在本周跌破30日均線之后，盤(pán)面有加速下滑的態(tài)勢(shì)，整體市場(chǎng)看空氣氛較濃。但筆者以為，進(jìn)入到2016年以來(lái)，整體大宗商品有較明顯的企穩(wěn)跡象，應(yīng)該說(shuō)整體下跌空間有限。從kbg管價(jià)走勢(shì)來(lái)看，今年區(qū)間振蕩的走勢(shì)較為明顯，上半年低點(diǎn)在31000元/噸左近，下半年低點(diǎn)在30000元/噸左近，估計(jì)滬kbg管回落空間有限，倡議保值多頭可中線持有。
 

　　受短期氣氛影響，滬kbg管近期走勢(shì)較弱，在本周跌破60日均線之后，盤(pán)面有加速下滑的態(tài)勢(shì)，整體市場(chǎng)看空氣氛較濃。但筆者以為，進(jìn)入到2016年以來(lái)，整體大宗商品有較明顯的企穩(wěn)跡象，應(yīng)該說(shuō)整體下跌空間有限。從kbg管價(jià)錢(qián)走勢(shì)來(lái)看，今年區(qū)間振蕩的走勢(shì)較為明顯，上半年低點(diǎn)在34000元/噸左近，下半年低點(diǎn)在36000元/噸左近，估計(jì)滬kbg管回落空間有限，倡議保值多頭可中線持有。

　　眾所周知，大宗商品的價(jià)錢(qián)運(yùn)轉(zhuǎn)的中心要素在于供需情況。供需根本面無(wú)論在長(zhǎng)期走勢(shì)還是中期走勢(shì)，都起著至關(guān)重要的作用。從長(zhǎng)期來(lái)看，供需根本面決議了商品的“牛市”和“熊市”。從中期來(lái)看，供需變化影響市場(chǎng)階段性的反彈與回落。

　　國(guó)際kbg管業(yè)研討組織在最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2016年5月全球精煉kbg管市場(chǎng)供給短缺6.5萬(wàn)噸，4月為過(guò)剩14.4萬(wàn)噸，1—5月短缺22.2萬(wàn)噸。從數(shù)據(jù)上看，供給短缺狀態(tài)對(duì)kbg管價(jià)將有一定的支撐。固然階段性的短缺狀態(tài)不能肯定整體kbg管市供需情況完整改善，但至少標(biāo)明根本面的動(dòng)搖曾經(jīng)呈現(xiàn)。持續(xù)過(guò)剩的狀態(tài)將逐步緩解，或許市場(chǎng)曾經(jīng)逐步從過(guò)剩向均衡轉(zhuǎn)化，對(duì)應(yīng)的價(jià)錢(qián)將會(huì)逐步企穩(wěn)，連續(xù)創(chuàng)新低的可能性將越來(lái)越小。近期倫kbg管庫(kù)存的增加被市場(chǎng)所關(guān)注，并以為是短期kbg管價(jià)下跌的主導(dǎo)要素。從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，目前25萬(wàn)噸左近的庫(kù)存仍處于中等程度，與今年年初的程度相差不大，較2013年的庫(kù)存高位（66萬(wàn)噸左近）相比，僅為當(dāng)時(shí)的38.1%。故筆者以為，短期在25萬(wàn)噸左近的庫(kù)存程度并不會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成過(guò)火的恐慌，市場(chǎng)不需求過(guò)于擔(dān)憂。

　　另外，在中期走勢(shì)當(dāng)中，筆者以為，供需根本面的最主要參考要素是商品本身的時(shí)節(jié)性。以金屬kbg來(lái)說(shuō)，由于中國(guó)消費(fèi)占比到達(dá)全球的50%左近，中國(guó)kbg消費(fèi)的時(shí)節(jié)性不斷是剖析kbg價(jià)走勢(shì)的關(guān)鍵要素。固然說(shuō)時(shí)節(jié)性淡旺季并不絕對(duì)，但其參考意義仍不能無(wú)視。

　　普通來(lái)說(shuō)，國(guó)內(nèi)金屬kbg管市場(chǎng)的時(shí)節(jié)性為一季度為消費(fèi)旺季，kbg價(jià)走勢(shì)偏強(qiáng)，容易呈現(xiàn)當(dāng)年的高點(diǎn)。二、三季度偏振蕩，價(jià)錢(qián)創(chuàng)新低或創(chuàng)新高的概率均不大。四季度為旺季，走勢(shì)偏弱，普通會(huì)呈現(xiàn)當(dāng)年的低點(diǎn)。

　　目前臨近8月底，行將進(jìn)入9月，“金九銀十”在金屬kbg市場(chǎng)依然有效，9、10月是金屬kbg下半年的消費(fèi)旺季。特別是9月，受消費(fèi)的好轉(zhuǎn)以及中國(guó)國(guó)慶節(jié)前的備貨支撐，金屬kbg管現(xiàn)貨在9月普通表現(xiàn)較強(qiáng)，kbg價(jià)在9月也是“易漲難跌”。

　　筆者對(duì)金屬kbg管價(jià)錢(qián)以往的月度走勢(shì)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，2000年以來(lái)，滬kbg在9月上漲的概率為58%，9年上漲，7年下跌。下跌的7年之中，僅2008年（金融危機(jī)）、2011年（歐債危機(jī)）跌幅較大，其他5年的均勻跌幅僅為2.46%。整體來(lái)看，在沒(méi)有嚴(yán)重金融事情的前提下，9月kbg價(jià)大幅下跌的可能性十分小。

　　從金屬kbg管價(jià)錢(qián)的根本面來(lái)看，最大的要素應(yīng)該是企業(yè)備貨。也就是說(shuō)，現(xiàn)貨的偏強(qiáng)支撐kbg價(jià)的反彈。從今年上半年的現(xiàn)貨報(bào)價(jià)來(lái)看，大多數(shù)時(shí)間處于貼水狀態(tài)。從近期市場(chǎng)狀況來(lái)看，目前kbg價(jià)回落階段現(xiàn)貨略有抗跌，現(xiàn)貨表現(xiàn)出一定幅度的升水。8月25日（周四）長(zhǎng)江有色金屬市場(chǎng)kbg報(bào)價(jià)36260—36280元/噸，升水70—90元/噸。固然說(shuō)升水幅度并不是很大，但相關(guān)于上半年kbg現(xiàn)貨持續(xù)貼水的狀態(tài)有明顯的改觀，標(biāo)明現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)于kbg價(jià)的回落并未給予完整的認(rèn)可。

　　綜上所述，筆者以為，從長(zhǎng)期來(lái)看，供需根本面呈現(xiàn)了一定的動(dòng)搖，供給持續(xù)過(guò)剩的狀態(tài)或許正在遠(yuǎn)離。從中期來(lái)看，目前滬kbg管依然處于區(qū)間振蕩走勢(shì)，連續(xù)回落的概率不大。“金九銀十”或許會(huì)給kbg管價(jià)錢(qián)反彈帶來(lái)一定的契機(jī)，倡議投資者不宜過(guò)火看空，保值多頭擇機(jī)進(jìn)場(chǎng)。